Kaip pradėti prekiauti kripto futures: gidas naujokui

Kripto futures leidžia statyti ir į kainos kilimą, ir į kritimą, o svertas padidina tiek pelną, tiek nuostolį. Saugi pradžia remiasi trimis įpročiais: mažas svertas (2x ar 3x), stop-loss kiekvienam sandoriui ir rizika, ne didesnė nei 1 ar 2 % sąskaitos viename sandoryje. Beveik visos premijos mūsų čekiuose yra futures prekybos kreditai, todėl be šių pagrindų jas naudotum aklai.

Iš karto atvirai: dauguma žmonių, prekiaujančių su svertu, pinigus praranda. Tai kartoja ir pačių biržų rizikos įspėjimai. Tikslių procentų nerašysime, nes jie priklauso nuo biržos ir laikotarpio, bet kryptis visada ta pati. Prekiauk tik suma, kurios netekimas nesugadins tavo mėnesio.

Spot prekyboje perki pačią monetą. Nusipirkai 100 USDT vertės bitkoino, ir jis tavo: gali laikyti, pervesti į savo piniginę ar parduoti. Kaina krenta, vertė mažėja, bet niekas prievarta tavo pozicijos neuždaro. Blogiausias scenarijus yra lėtas nuostolis, ne staigus nulis.

Futures prekyboje monetos neturi. Perki ar parduodi kontraktą, kuris seka kainą, ir gali statyti tiek į kilimą (long), tiek į kritimą (short). Čia atsiranda svertas, o kartu su juo ir likvidacija: jei kaina nueina prieš tave pakankamai toli, birža uždaro poziciją ir pasiima užstatą.

Kripto biržose populiariausi yra perpetual, arba neterminuoti, sandoriai. Įprasti futures baigiasi tam tikrą dieną, o perpetual galiojimo pabaigos neturi: poziciją gali laikyti tol, kol užtenka užstato. Kad kontrakto kaina nenutoltų nuo tikrosios spot kainos, naudojama finansavimo norma, apie kurią kalbėsime žemiau. Kai biržoje matai „USDT-M futures“ ar „perpetual“, beveik visada tai ir yra šitas produktas.

Jei dar niekada nieko nepirkai kripto rinkoje, pirmiausia pabandyk spot su nedidele suma. Pamatysi, kaip juda kaina ir kaip jautiesi, kai pozicija raudona, ir visa tai be likvidacijos rizikos. Kaip išsirinkti biržą pirmiems žingsniams, aprašėme gide apie geriausią kripto biržą pradedantiesiems.

Svertas leidžia valdyti didesnę poziciją, nei įdėjai pinigų. Įdėtas užstatas vadinamas marža. Su 10x svertu 100 USDT maržos valdo 1 000 USDT poziciją.

Tarkim, atidarai long už 1 000 USDT. Kaina pakyla 5 %, pozicija dabar verta 1 050 USDT: uždirbai 50 USDT, t. y. pusę savo maržos. Kaina krenta 5 %, ir praradai 50 USDT, taip pat pusę maržos. Kaina krenta 10 %, nuostolis siekia 100 USDT, visą tavo užstatą. Pozicijos nebėra.

Praktikoje likvidacija ateina dar šiek tiek anksčiau nei ties 10 %, nes birža reikalauja palaikomosios maržos ir įskaičiuoja mokesčius. Kriptovaliutoms 10 % judesys yra eilinė savaitė, o kartais ir viena valanda.

Kiek kaina turi pajudėti prieš tave, kad marža išnyktų (apytiksliai, be mokesčių ir palaikomosios maržos):

Kiekviena atidaryta pozicija turi likvidacijos kainą. Birža ją rodo pozicijos lange, ir į ją verta žiūrėti dažniau nei į įėjimo kainą. Kai kaina pasiekia šį lygį, pozicija uždaroma prievarta, o marža dingsta.

Biržose dažniausiai rinksiesi tarp dviejų maržos režimų. Izoliuota marža (isolated) rizikuoja tik ta suma, kurią skyrei konkrečiai pozicijai. Kryžminė marža (cross) kaip užstatą naudoja visą futures sąskaitos balansą: pozicija išsilaiko ilgiau, bet nepasisekus gali nusinešti viską, kas sąskaitoje. Naujokui izoliuota marža paprastai saugesnė, nes nuostolis turi aiškią ribą.

Taisyklės, kurios apsaugo nuo daugumos likvidacijų:

Stop-loss yra pavedimas, kuris pats uždaro poziciją, kai kaina pasiekia tavo nurodytą lygį. Dauguma biržų leidžia jį įvesti tiesiai atidarymo lange (dažnai pažymėta „TP/SL“) arba vėliau pozicijų sąraše. Nusistatyk jį prieš spausdamas „atidaryti“, kol galva šalta.

Dėk jį ten, kur tavo sandorio idėja pasirodo klaidinga, o ne ten, kiek skausmo gali pakelti. Jei perki, nes tikiesi, kad kaina atsilaikys ties 58 000 USDT, stop-loss dėk šiek tiek žemiau, pavyzdžiui ties 57 700 USDT. Jei kaina ten nukrito, tavo prielaida neteisinga, ir laikyti poziciją toliau nėra pagrindo.

Daugelyje biržų gali pasirinkti, pagal kurią kainą suveiks stop-loss: paskutinę sandorio kainą ar žymėjimo kainą (mark price). Žymėjimo kaina mažiau reaguoja į trumpus šuolius vienoje biržoje, todėl rečiau išmuša atsitiktinai.

Trys įpročiai stop-loss paverčia beverčiu: patraukti jį toliau, kai kaina artėja; statyti taip arti, kad išmuša paprastas svyravimas; ir nenaudoti visai, nes „stebėsiu pats“. Stop-loss, kurio laikaisi, vertesnis už tobulą įėjimą be jo.

Kartu su stop-loss verta nustatyti ir take-profit, t. y. lygį, kuriame pozicija uždaroma su pelnu. Jei stop-loss yra 2 % nuo įėjimo, o take-profit 4 %, vienas pelningas sandoris atperka du nuostolingus. Su tokiu santykiu gali suklysti ir dažniau nei kas antrą kartą, bet vis tiek neprarasti pinigų, jei laikaisi plano (neskaičiuojant mokesčių).

Dažnai sutinkama gairė: viename sandoryje rizikuok ne daugiau kaip 1 ar 2 % visos sąskaitos. Tai ne pelno garantija, tik būdas išgyventi nesėkmių seriją, kurios anksčiau ar vėliau sulauks kiekvienas.

Pavyzdys. Futures sąskaitoje turi 500 USDT. 1 % rizika reiškia, kad suveikus stop-loss prarasi daugiausia 5 USDT. Stop-loss dedi 2 % nuo įėjimo kainos. Tada pozicijos dydis yra 5 / 0,02 = 250 USDT. Su 5x svertu tam reikės 50 USDT maržos, su 10x svertu 25 USDT. Nuostolis suveikus stop-loss abiem atvejais tas pats: 5 USDT.

Iš čia pagrindinė išvada: riziką lemia pozicijos dydis ir stop-loss atstumas, o svertas tik nusako, kiek maržos užšaldai. Bėda prasideda, kai žmogus ima 10x svertą ir į poziciją sudeda visą balansą. Tada 2 % judesys kainuoja 20 % sąskaitos.

Dar viena paprasta taisyklė: po dviejų ar trijų nuostolingų sandorių iš eilės tą dieną sustok. Noras „atsiimti“ yra dažniausia priežastis, kodėl nedidelis minusas virsta tuščia sąskaita.

Mokesčiai. Atidarydamas ir uždarydamas poziciją rinkos pavedimu moki „taker“ mokestį nuo viso pozicijos dydžio, ne nuo maržos. Mūsų lyginamose biržose futures „taker“ mokestis svyruoja nuo 0,02 % (MEXC) iki 0,08 % (YuBit), BingX ima 0,05 %, o WEEX, Bitget ir Bitunix 0,06 %. 1 000 USDT pozicija su 0,06 % kainuoja 0,6 USDT atidarant ir tiek pat uždarant, iš viso 1,2 USDT. Su MEXC tarifu tai būtų 0,4 USDT. Padaryk dešimt tokių sandorių per dieną, ir su 0,06 % tarifu sumokėsi 12 USDT, o tai 12 % tavo 100 USDT maržos. Visą palyginimą rasi gide apie kripto biržas su mažiausiais mokesčiais.

Finansavimo norma (funding rate). Perpetual sandoriuose kas kelias valandas (daugelyje biržų kas 8 valandas, bet tai priklauso nuo biržos ir poros) viena pusė sumoka kitai. Kai perpetual kaina aukštesnė už spot, long pozicijų turėtojai moka short turėtojams, kai žemesnė, atvirkščiai. Birža šių pinigų neima, jie keliauja tarp prekiautojų. Norma skaičiuojama nuo viso pozicijos dydžio: esant 0,01 %, 1 000 USDT pozicija už vieną laikotarpį sumoka ar gauna 0,1 USDT. Trumpam sandoriui tai smulkmena, bet didelė pozicija, palikta kelioms dienoms esant aukštai normai, pastebimai praranda pelno. Prieš palikdamas poziciją per naktį, pažiūrėk dabartinę normą.

Slydimas (slippage). Rinkos pavedimas įvykdomas ta kaina, kuri yra vykdymo akimirką, o ne ta, kurią matei ekrane. Jei rinka stipriai svyruoja ar poroje mažai pirkėjų ir pardavėjų, gausi prastesnę kainą. Slydimas liečia ir stop-loss: staigaus kritimo metu jis gali suveikti šiek tiek žemiau nustatyto lygio. Kai neskubi, naudok limitinį pavedimą (jam dažnai taikomas ir mažesnis „maker“ mokestis), prekiauk pagrindinėmis poromis, tokiomis kaip BTC ar ETH, ir nemėtyk didelių pavedimų į mažai prekiaujamas monetas.

Beveik visos premijos mūsų čekiuose yra prekybos kreditai, ne grynieji pinigai. Pavyzdžiui, YuBit už 100 USDT, laikomus futures sąskaitoje, duoda 200 USDT pozicijos kuponą, MEXC akcijos metu įnešus 100 USDT duoda pozicijų airdrop iki 300 USDT, o WEEX pirmo sandorio nuostolį padengia iki 10 USDT. Tokio kupono paprastai negali tiesiog išsiimti. Juo atidarai poziciją, o kas iš to lieka tau, lemia konkrečios biržos sąlygos. Skirtumą paaiškinome gide išsiimama premija ar prekybos kreditas.

Dar vienas dalykas: kai kurie kuponai atidaro poziciją su iš anksto nustatytu svertu arba galioja tik ribotą laiką. Jei kupono pozicija atsidaro su dideliu svertu, stop-loss jai reikalingas dar labiau, nes likvidacijos kaina bus arti.

Kaip su kuponu elgtis:

Jei nori pirmiausia pasižiūrėti, kaip prekiauja kiti, galima pradėti ir nuo kopijavimo prekybos, bet ir ten rizika tikra, nes kopijuoji ir svertą, ir nuostolius. Jei prekiausi pats, štai paprastas planas septynioms dienoms:

Futures prekyba rizikinga, ir dauguma su svertu prekiaujančių žmonių pinigus praranda. Jei vis tiek pradedi, laikykis šių dalykų: